국내 첫 테마형 ETF가 상장된 것은 지난 2011년 4월이었습니다. 정확히 13년이 지난 지금. 250개가 넘는 테마형 ETF가 생겨났지만 화려한 이름과 달리 수익률은 지수형에 미치지 못하는 것으로 나타났습니다. 김동하 기자입니다. 당대 유행하는 테마를 좇아 투자하는 테마형 ETF. 지수형 ETF와 달리 주가 변동성이 높아 고수익을 노리는 투자자들의 사랑을 받으면서 개인 순매수 누적 금액만 10조 원에 육박했습니다. 최근 경쟁이 심화되는 운용업계에서도 후발주자들은 시장 선점이 끝난 지수형 ETF가 아닌 테마형 ETF 출시에 더욱 힘을 쓰는 모양입니다. 하지만 문제는 테마형 ETF의 투자수익률을 확인한 결과 투자기간에 상관없이 기대에 미치지 못하는 것으로 나타났습니다. 테마형 ETF의 상장 후 1년 수익률은 마이너스를 보인 경우가 절반을 넘었고 평균 수익률도 고작 2%에 불과했습니다. 연 3%가 넘는 은행 예금에도 밀리는 실정입니다. 실제로 테마형과 지수형 ETF 모두 단기간 투자할 경우 손해를 보는 경우가 80%나 됐습니다. 하지만 장기간 투자 시 레버리지 상품이 아니어도 30% 가까운 수익을 볼 수도 있었던 지수형 ETF와 달리 테마형 ETF는 여전히 절반 넘는 투자자가 손해를 봤습니다. 뿐만 아니라 국내 테마형 ETF의 상장 이후 수익률은 같은 기간 코스피 혹은 코스닥보다 저조한 것은 물론, 상장 전 해당 ETF가 추종하는 기업들의 수익률보다도 훨씬 낮았습니다. [이승원 / 미래에셋자산운용 ETF마케팅본부장: 어떤 산업에 대한 ETF를 만들 때는 한번 부각을 받았던 테마인 경우가 많고 저희가 보통 상품을 기획해서 만들어 내는 데까지는 최소 석 달 이상이 걸리기 때문에 그런 시차에 의해서 신규 상품 자체는 주가 추이가 그렇게 나오는 경우가 있습니다.] 인기를 끌던 테마주를 기초로 ETF를 만드는 사이 시장은 빠른 속도로 테마가 바뀌는 만큼 뒤늦게 따라갈 경우 손실로 이어지고 있는 셈입니다. 전문가들은 ETF에 투자한다면 가급적 장기간 보유 시 우상향하는 지수형 ETF를 기본으로 하되 투자의 재미나 일부 분산, 헷지의 개념으로 테마형 ETF에 접근하는 전략을 추천하고 있습니다. 한국경제TV 김동하입니다. 영상편집: 김나래, CG: 손지영

시장을 실망시킨 미국 1분기 GDP 지표가 나오기 전에 미국의 경제가 실제로는 좋지 않고, 물가도 잡히지 않을 것이라는 비관론을 먼저 내놓은 인물이 있습니다. 이 사람 말이 맞다면 그동안 높았던 환율도 떨어지고 금에 투자해야 할 가능성도 있겠지요. 한국경제TV는 2008년 금융위기를 예언했던 피터 시프 유로퍼시픽 자산운용 CEO와 단독 인터뷰를 했습니다. 주요 내용을 신인규 기자가 정리했습니다. 피터 시프 유로 퍼시픽 자산운용 최고경영자는 미국 실물경제가 지표보다 더 나쁠 수 있다며, 인플레이션이 해결됐다는 판단이 앞으로 위기를 부를 가장 큰 문제라고 경고했습니다. [피터 시프 / 유로퍼시픽 자산운용 CEO : 정부가 국가 부채에 대한 디폴트를 피하기 위해서라도 연준은 다시 양적 완화로 돌아갈 겁니다. 금리도 어느 정도 인하할 것으로 보는데 인플레이션은 치솟고 경제는 바닥을 칠 겁니다. 70년대처럼 대규모 스태그플레이션을 겪게 될 것이며 상황은 그때보다 훨씬 참담할 것입니다.] 이제는 미국 국채와 달러를 살 때가 아니라는 겁니다. 최근 미국의 기관들은 주식을 팔고 채권 투자로 눈을 돌리고 있는데, 이 역시 실책이 될 것이라고 내다봤습니다. 미국의 경제가 우리가 알고 있는 것보다 더 약해지면 달러 가치가 앞으로 떨어질 테니, 채권 대신 높아지는 물가를 반영하는 가격결정력이 있는 기업에 투자해야 한다는 논리입니다. [피터 시프 / 유로퍼시픽 자산운용 CEO : 채권은 한번 투자하면 그걸로 끝입니다. 물가가 올라도 채권 가격은 변하지 않으니 결국 자산의 가치가 줄어드는 셈이죠. 하지만 상품을 판매하는 기업은 인플레이션에 맞춰 상품 가격도 올릴 수 있습니다.] 대표적인 금 찬양론자인 피터 시프는 금 가격이 한 달 안에 트로이온스당 2,500달러까지 오르고 연말까지는 3천 달러에 도달할 것으로 전망했습니다. [피터 시프 / 유로퍼시픽 자산운용 CEO : 아직 채굴되지 않은 금에 투자하는 것이 현재로서는 금을 매입하는 최고의 방법입니다. 금광 회사의 주주가 되어 아직 묻혀있는 금을 간접 보유할 수 있죠.] 금과 함께 가격이 움직이는 귀금속 가운데는 아직 가격이 많이 오르지 않은 은을 주목하며 앞으로 금 가격보다도 높은 상승률을 기록하며 연말엔 50달러까지 오를 수 있을 것으로 내다봤습니다. 또다른 위험 자산인 비트코인에 대해서는 "한 때 열성 지지자였던 아들도 비트코인에 흥미를 잃고 AI로 돌아섰다"며 "비트코인이 5만 달러대까지 떨어지면 과매도가 이어지며 문제가 될 것"이라고 관측했습니다. 한국경제TV 신인규입니다. 영상편집 : 김정은, CG : 신현호

부동산 플러스입니다. 서울 아파트값이 5주 연속 상승세를 기록하며 시장의 기대감이 높아지고 있습니다. 반면 재건축 특별법 시행으로 역대급 호재를 맞게 된 1기 신도시의 집값은 회복될 기미가 보이지 않습니다. 부동산부 양현주 기자와 자세히 들여다 보겠습니다. 양 기자, 아파트 가격이 바닥을 찍고 올라가는 모습이 뚜렷한데, 이유가 뭡니까? 보통 살 집을 구할 때는 두 가지 고민에 빠집니다. 전·월세 혹은 매매 중 어떤 선택을 할지가 첫 번째이고, 매매를 한다면 구축을 살지, 분양아파트를 살 지가 두 번째입니다. 그런데 최근 이 선택지가 점점 좁아지고 있습니다. 현재 전세가격 흐름 볼까요. 49주 연속 상승입니다. 지난해 초 대비 물량도 44% 급감하며 품귀 현상이 나타난 겁니다. 매매가와 전세가 격차가 줄어들면서 전세보다 매매를 택하는 수요가 많아지고 있는 겁니다. 최근 서울 지역에 매매가와 전세가 차이가 1억 원 안쪽으로 형성되는 곳도 생기면서 갭투자 역시 꿈틀대고 있습니다. 전셋값이 워낙 치솟다 보니 아예 집을 사자는 사람들이 늘어났다고 봐야겠네요. 그렇다면 매매를 하고 싶은 사람들이 구축과 분양 단지 중 왜 구축을 선택하게 된 겁니까? 바로 높아진 분양가 때문입니다. 사례 하나를 가져왔습니다. 정비사업이 진행 중인 서울 서대문구의 홍제 3구역입니다. 홍제3구역이 최근 공개한 일반 분양가격은 평당 3천만 원대에서 4천250만 원으로 42%나 상승했습니다. 국민평형인 84㎡ 기준으로 계산을 해보면 15억 원에 달합니다. 인근 아파트 대비 5억 원가량 비싼 금액입니다. 공사비는 높아졌는데, 분담금을 떠안을 수는 없으니 분양가가 천정부지로 치솟은 겁니다. 공급이 부족한 서울의 경우 분양가 상승세가 계속 이어질 것으로 보입니다. 공급도 없는데, 가격까지 비싸지니 비교적 저렴한 구축으로 수요가 몰리는 겁니다. 선택지가 좁아지면서 아파트 매매거래량도 활발해지고 있습니다. 올해 3월 서울 아파트 매매거래량은 4천 건을 돌파할 것으로 예상됩니다. 매매거래가 4천 건을 돌파하는 건 지난 2021년 8월 이후 처음입니다. 정부가 가계부채 관리를 강화하는 분위기 속에서 나온 수치란 점에서 의미가 있습니다. 거래가 가장 많이 이뤄진 곳은 노원구로 상대적으로 부담이 덜한 중저가 지역 위주입니다. 고가 지역에서는 신고가가 속출하고 중저가 지역은 급매물이 빠르게 소진되는 모습입니다. 재건축 아파트를 사는 것도, 분양도 너무 비싸다면, 실수요자들이 많은 일정 가격대의 아파트는 앞으로도 계속 오르게 됩니까? 그렇습니다. 전문가들은 지난 2년 동안 누적된 수요가 상당하다고 봅니다. 분양가 상승 등으로 공급 물량 급감하고 있는 데다, 서울의 경우 청약 당첨 자체도 어려워 기존 아파트로 눈을 돌릴 수밖에 없는 겁니다. 4월 역시도 현재 거래량 유지될 것으로 예상됩니다. 역대급 개발호재가 예상되는 1기 신도시의 분위기는 좀 다릅니다. 이른바 '신도시 재건축 특별법'이 드디어 내일부터 시행되는데, 내용부터 살펴볼까요? 정확한 명칭은 '노후계획도시 특별법'입니다. 한마디로 오래된 도시들의 정비사업을 촉진하는 법안입니다. 특별법이 적용되는 대상지의 경우 용도지역을 변경하고 용적률을 법적 상한의 150%까지 높일 수 있습니다. 국토부는 어제 (25일) 지역별로 주택 수의 최대 10%까지 선도지구로 지정하겠다고 구체적으로 밝혔습니다. 1기 신도시 전체 공동주택 30만 가구 중 2만~3만 가구가 해당되는 겁니다. 비교적 규모가 큰 분당이나 일산의 경우 선도지구가 4곳 정도 지정될 가능성이 높아졌습니다. 1기 신도시 분위기는 어떻습니까? 보통 이런 개발호재가 나오면 부동산 시장도 들썩이기 마련인데, 1기 신도시 집값은 요지부동입니다. 높아진 공사비로 사업성에 대한 기대감이 떨어진 데다, 통합재건축 추진 시 이해관계가 엇갈려 더디게 진행될 것이라는 우려 때문입니다. 정부가 다음 달 중순쯤 1기 신도시 선도지구 지정 기준을 공개할 예정인 만큼, 시장 상황을 조금 더 지켜보자는 분위기가 높습니다. 여기까지 듣겠습니다.